百度集团-SW/百度将于2022年8月30日(下周二)港股盘后公布2022年第二季度及综合中期业绩。

据彭博分析师预期,百度2022年Q2营收为294.11亿人民币,同比上升4.5%;调整后净利润为34.51亿人民币,同比下降19.7%,调整后EPS为1.227元人民币。

回顾百度Q1财报,公司一季度营收284.1亿元,Non-Gaap净利润38.79亿元。其中,核心营收保持健康,Q1百度营运利润率高于市场预期;且受同比增长45%的智能云业务推动,非广告收入同比增长35%;网络营销营收为157亿元,同比增长4%;3月份月活跃用户6.32亿,同比增长13%。

在随后的业绩电话会中,百度高管也表示,百度的自动驾驶出租车用车数量已实现成倍增长,形势向好;且企业云与公有云是公司人工智能云服务营收的主要驱动力,利润有望逐步改善。

值得注意的是,8月19日,恒生指数公司宣布将百度入恒生指数,中金指其有望被动获得5.23亿美元的资金流入。截至8月26日收盘,百度港股股价较年内低位回弹超30%。那在二季度百度又是否能交出一份令人满意的“成绩单”?股价又将如何表现?

作为互联网经济发展的晴雨表,从今年一季度互联网公司的广告业务表现来看,收入规模上,以阿里、腾讯、百度为代表的第一梯队企业增长明显放缓。

此外,广告具备后周期属性,与宏观经济的关联度较高,因此短期内仍需关注疫情这一主要变量,而二季度尤其是4、5月份疫情点状爆发,客户广告投放意愿进一步走弱。

随着6月疫情受控缓解,中国有嘻哈百度云以及宏观政策放松,百度$09888.HK广告业务或将表现出企稳转好的态势。而公司创新业务的快速增长,广告收入占总营收的比例中枢或将从以前60%逐步下降。

且由于百度自身在移动生态领域的优势以及运营层面的优化,机构指,公司广告表现具备一定的韧性。中信建投601066)分析称,预估二季度百度搜索和信息流广告收入同比下降12%至167亿元,与前两个季度接近。信达、中信等多家机构认为,整体来看,百度Q2广告业务受疫情影响仍承压,但表现有望企稳转好。

在Q1财报电话会上,百度负责人沈抖表示,百度智能云业务已经占到非广告营收的70%,其中,企业云与公有云服务,如能源公共事业、智能运输、智慧城市等,为增长的主要驱动因素;未来人工智能云业务未来形势向好。

根据Canalys发布的《2021年中国云计算市场报告》,百度云市占率同比增长43%达到8.4%排位第四,增速远超行业平均增速21%。其中公司智能云业务落地场景持续拓宽,工业互联网品牌开物与3C、汽车、装备制造、钢铁等多个行业建立合作。

信达证券表示,疫情影响下,22Q2 百度云业务的订单推进及收入确认有所延后,增速或将放缓。但百度智能云客户结构占优,随着后期订单交付恢复正常,预计公司云业务会恢复加速增长态势。中信建投称,预计百度Q2该业务同比增速或进一步减缓至30%,实现收入45亿元,但依然对公司业绩形成支撑并快于行业平均增速。

智能驾驶方面,百度旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”目前已是全国最大的自动驾驶出行服务商,在全国10个城市面向公众运营,测试总里程超过3200 万公里,订单量超100 万。同时“萝卜快跑”于8月3日、5日分别获得重庆市永川区、武汉市经开区自动驾驶全无人商业化牌照。

7月21日,百度发布了第六代量产自动驾驶无人车RT6,并表示将于明年在“萝卜快跑”上投入使用。值得注意的是,RT6的成本仅为25万元,降低近50%至业界同类产品的1/10,有望在全国各地实现规模化扩张。

开源证券发布研报表示,百度智能驾驶业务全面覆盖产业链各环节,包括自动驾驶、智能汽车、智驾地图及车联网等。随着车内安全员的逐步替代,RoboTaxi的商业化潜力将逐步释放,云及智能驾驶业务的商业化进程有望助力公司找到新的增长曲线,长期空间广阔。

中信证券认为,虽然百度业务受疫情影响,在上半年仍面临压力,但在线广告、云等业务已经初步显示出复苏趋势,同时公司积极进行架构调整,进一步实现降本增效。从中长期维度看,智能云、智能驾驶的长期增长曲线较为明确。基于SOTP,维持公司港股标价167港元、美股目标价170美元,对应2022年30X的PE(Non-GAAP),维持“买入”评级。

招银国际发研报指,该行预计百度2Q22收入/净利润同比下降7%/38%,低于市场预期1%/3%。广告业务将在2Q22见底,但考虑到疫情反复及宏观挑战,广告复苏尚需时间:尽管电商、医疗服务和旅游广告等垂直领域稳健复苏,线下广告和中小企业广告预算却仍承压。

该行预计3Q22核心广告同比下降9%,其中7月广告环比略有改善。云计算业务亦或将受疫情反复而影响其交付进程。招银调低2022-24年净利润3-6%,以反映较慢的广告复苏前景,但看好公司在2H22反弹及长期高于同业的增长前景,维持目标价203美元。

对于百度,广发证券预计该公司今年二季度总收入284.7亿元人民币,同比降9%,环比持平。百度核心收入预计217.8亿元,同比降9%,环比提升2%。 业绩疲软主要在于广告和云业务受疫情冲击,相信随着下半年疫情的好转,业务也会逐步加速增长。广发证券认为,百度公司的合理价值659亿美元,对应的目标价为190美元/187港元,维持“买入”评级。

小摩发研报指,受惠于成本优化措施,百度今年Q2或呈优于预期的利润率,符合该行对即将公布业绩表现的预期。该行指,对百度次季收入预测低于彭博的1%,但预料由于公司仍会继续由过去两个季度起采取的削减成本措施,故每股盈余预测高于彭博的3%。

小摩料其次季核心收入按年跌7%、营运利润率则较今年上季保持稳定,预计第三、四季的利润率将会有更显著的回升。该行将公司 $09888.HK 目标价由140港元上调至155港元,维持其评级为“中性”。

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

国内首家虚拟电厂管理中心成立!机构称通信技术成为实现分布式能源聚合的关键(附概念股)

8月26日晚间公告集锦:中芯国际拟75亿美元投建12英寸晶圆代工生产线倒计时丨“智联世界 元生无界”突出元宇宙新赛道

创业板指跌逾1%,北向资金逆市净买入超50亿元,弱势震荡中如何把握A股投资机会